Kolm tippinvestorit: AI-hullus Californias tekitab murettekitavaid mustreid

Kolm juhtivat riskikapitalistit arutasid avalikult, mis toimub tehisintellekti investeeringute turul. Nende sõnul on San Franciscos tekkinud ohtlik grupimõtlemise mull, kus vanus asendab kogemuse.

San Franciscos valitseb tehisintellekti startup'ide ümber eufooriat, mis paneb isegi kogenud riskikapitalistid muret tundma. Kolm tippinvestorit võtsid avalikult sõna selle kohta, kuidas AI-hullus on moonutanud investeerimislogika ning tekitanud murettekitavaid käitumismustreid kogu sektoris.

Vanus enne kogemust

Üks investoritest kirjeldas olukorda irooniliselt: «Kui oled 22-aastane San Franciscos ja ehitad midagi AI-valdkonnas, võib su postkastis juba olla seemnefinantseeringu pakkumine — aga kui oled 19, oh mu jumal, see tähendab, et oled tõeliselt hea; sul võib juba olla Series A pakkumine.» See kommentaar peegeldab laiemat trendi, kus investorid kiirustuvad tehinguid sõlmima hirmus, et jäävad maha järgmisest suurest asjast.

Probleem pole ainult eas — see on sümptomaatiline sügavamale küsimusele, kas AI sektori hindamised põhinevad reaalsel ärimudelil või spekulatiivsel optimismil. Riskikapitalistide sõnul on grupimõtlemine jõudnud tasemele, kus kriitilised küsimused jäetakse esitamata, kuna kõik kardavad tunduda "vananenud" või "visioonita".

Mull või reaalsus?

Investorite hinnangul ei tähenda skepsis AI-i suhtes seda, et tehnoloogia pole reaalne — vastupidi, tehisintellekti areng on kiire ja mõju oluline. Küsimus on pigem selles, kas praegused hindamised ja investeerimistempo on jätkusuutlikud. Varasemad tehnoloogiamullid — dotcom-buum 2000ndatel, plokiahela hullus 2017–2018 — näitasid, et isegi õige tehnoloogia ümber saab tekkida vale hinnakujundus.

Kolme investori vestlusest kerkis esile ühine mure: AI-startup'ide rahastamine on muutunud nii kiireks ja emotsionaalseks, et põhjalik hoolsuskontroll jääb sageli tegemata. Sektori sees on tekkinud surve kiirustada, mis tähendab, et mõned fondid teevad otsuseid tundide, mitte nädalate jooksul.